El mercado financiero mexicano atraviesa una jornada de contrastes agudos, donde el peso se debilita frente al dólar y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) lucha por mantener ganancias marginales. Este escenario se desarrolla en un contexto global marcado por la caída del precio del petróleo, un renovado optimismo en torno a la inteligencia artificial que impulsa a los mercados estadounidenses a nuevos máximos históricos, y tensiones geopolíticas que añaden incertidumbre.
El tipo de cambio peso-dólar (USD/MXN) ha mostrado una tendencia clara hacia la depreciación. Durante la madrugada, la divisa mexicana fluctuó entre 17.21 y 17.29 unidades por dólar. Al inicio de la sesión americana, el peso alcanzó su nivel más bajo desde el 4 de agosto, tocando los 17.30 pesos por unidad, según reportes de Monex. La firma financiera ha establecido niveles de soporte en 17.18 y resistencia en 17.31 pesos por dólar para la jornada, sugiriendo una presión continua sobre la moneda nacional.
En contraparte, el índice S&P/BMV IPC, principal referente de la bolsa mexicana, intentaba sostener un avance modesto de 0.31%, situándose en 63,733.66 puntos alrededor de las 7:36 horas de la Ciudad de México. Sin embargo, este repunte no logra compensar la pérdida acumulada del índice en lo que va del año, que ronda el 0.89%. La bolsa mexicana se encuentra rezagada frente a sus pares estadounidenses, que continúan beneficiándose del fervor por la inteligencia artificial y la tecnología, marcando récords consecutivos.
Entre las empresas mexicanas que mostraban un mejor desempeño en la sesión se encontraban Volaris, con un alza de 1.86%; Bimbo, que avanzaba 1.69%; Grupo México, con 1.56%; FEMSA, con 1.53%; y Coca-Cola FEMSA, con 1.20%. En el lado negativo, Televisa registraba una caída de 1.84%; Orbia, de 1.63%; Vesta, de 1.37%; Peñoles, de 1.15%; y Pinfra, de 1.12%.
El índice tecnológico Nasdaq, en Estados Unidos, volvió a registrar un máximo intradía, impulsado por el renovado entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y los semiconductores. Al inicio de la sesión, el Nasdaq alcanzó los 27,224 puntos, mientras que el S&P 500 abrió con un avance de 0.08%. La bolsa mexicana, en cambio, carece de un conglomerado de empresas tecnológicas de gran capitalización comparable al estadounidense, lo que limita significativamente el impacto de los repuntes en este sector sobre el IPC.
El reporte de apertura de Monex también destacó que el Nasdaq se encontraba aproximadamente 10.4% por encima de su promedio de 200 días, mientras que el IPC se situaba 5.4% por debajo de esa misma referencia. Esta divergencia subraya el desempeño dispar entre los mercados y la falta de correlación directa en este momento.
En el frente económico interno, los datos recientes de México sugieren un crecimiento moderado. El Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) del Inegi proyecta una expansión anual del 2.8% en julio, aunque anticipa una desaceleración a 2.5% anual en agosto. A nivel mensual, se espera un crecimiento del 0.6% en julio y una desaceleración a 0.1% en agosto.
El principal factor de cambio en el contexto global proviene del mercado energético. La caída del precio del petróleo se ha acentuado, en parte, por señales de alivio en el suministro provenientes de Arabia Saudita y la posibilidad de una resolución diplomática a la guerra en Medio Oriente. La Mezcla Mexicana de petróleo retrocedió un considerable 4.24% el lunes, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) perdió 2.78% y el Brent 1.94% este martes.
Las pérdidas en el crudo se profundizaron tras la noticia de que Arabia Saudita ha comenzado a reactivar su oleoducto East-West. Esta infraestructura, crucial para transportar crudo hacia el puerto de Yanbu en el Mar Rojo, evitando el Estrecho de Ormuz, había sido detenida tras ataques con drones. Aunque el oleoducto opera actualmente a baja capacidad, el reino trabaja para recuperar su operación gradualmente.
El Brent llegó a cotizar alrededor de 98.23 dólares por barril, con una caída cercana al 2.1%. El mercado también reaccionó a indicios de que Irán podría permitir nuevamente el tránsito por el Estrecho de Ormuz bajo ciertas condiciones diplomáticas. Este estrecho, que antes de las recientes disrupciones concentraba alrededor de una quinta parte del suministro mundial de petróleo, es vital para la estabilidad de los precios.
La baja en el precio del petróleo ha generado cierto alivio en los mercados de bonos. El rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años se ubicaba entre 4.93% y 4.95%, mientras que el Bono M mexicano a 10 años registraba un rendimiento del 9.37%, con una ligera baja de 5.7 puntos base en la apertura.
Sin embargo, para el peso mexicano, la caída del crudo no se ha traducido en una apreciación clara. Una explicación plausible radica en el diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos. A pesar de la ligera baja en los rendimientos de los bonos estadounidenses, estos se mantienen en niveles elevados, y la expectativa de una política monetaria restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed) continúa fortaleciendo al dólar.
Paralelamente, el mercado mexicano anticipa un ciclo monetario menos restrictivo por parte del Banco de México (Banxico), lo que reduce gradualmente el diferencial de tasas que, durante gran parte de los últimos años, favoreció las estrategias de carry trade en pesos. Esta hipótesis ganaría fuerza si el petróleo sigue bajando y la tensión geopolítica disminuye, pero el tipo de cambio se mantiene cerca o por encima de las 17.30 unidades por dólar.
Este comportamiento sugiere que el mercado cambiario está respondiendo más a las tasas de interés relativas y a la fortaleza general del dólar que a los riesgos energéticos. De hecho, el índice del dólar (DXY) alcanzó un máximo de 100.66 unidades durante la madrugada, su nivel más alto desde el 30 de julio, según Monex.
En el ámbito internacional, durante su intervención en la Asamblea General de las Naciones Unidas, el presidente estadounidense Donald Trump defendió la política militar de su administración y la guerra con Irán. La atención del mercado, no obstante, se mantiene enfocada en posibles contactos diplomáticos con Teherán y otros líderes mundiales, buscando una desescalada de tensiones.
En resumen, mientras la tecnología impulsa a Wall Street a nuevas alturas, la economía mexicana enfrenta vientos en contra derivados de la volatilidad del petróleo, un diferencial de tasas de interés menos favorable y la fortaleza persistente del dólar, dejando al peso y a la bolsa local en una posición de debilidad relativa.