Moody's Ratings confirmó este viernes la calificación crediticia de Petróleos Mexicanos en B1 con perspectiva estable, nivel que la empresa mantiene desde septiembre de 2025. La decisión representa un respiro para la compañía dirigida por Juan Carlos Carpio en medio de una semana de ajustes a la baja para diversas entidades mexicanas.
La petrolera logró evitar el efecto dominó desatado por el recorte en la calificación soberana de México, que pasó de Baa2 a Baa3. Otras instituciones como la Comisión Federal de Electricidad y ocho entidades financieras —incluyendo Banamex, BBVA y Banorte— no corrieron con la misma suerte y vieron reducidas sus notas crediticias.
Pese a sortear la rebaja, Pemex permanece en territorio especulativo, a cuatro escalones de recuperar el codiciado grado de inversión. Roxana Muñoz, vicepresidenta y analista senior de Moody's, explicó que la ratificación refleja la expectativa de que el gobierno federal continuará brindando respaldo muy alto y oportuno a la compañía, tal como ocurrió durante 2025.
La agencia calificadora señaló que el perfil crediticio independiente de Pemex sigue siendo débil, caracterizado por flujo de caja libre persistentemente negativo y alto apalancamiento. Las necesidades de financiamiento de la petrolera promediarán aproximadamente 14.9 mil millones de dólares anuales entre 2026 y 2028.
Moody's confirmó además la Evaluación Crediticia Base de Pemex en 'ca', lo que subraya la limitada capacidad interna de la empresa para financiar gastos de capital y obligaciones de deuda sin asistencia gubernamental. Los desafíos operativos persistentes continúan generando presiones financieras significativas.
La perspectiva estable otorgada por la calificadora indica que no se anticipan cambios sustanciales en la estrategia de negocio ni en el perfil financiero de la petrolera durante los próximos 6 a 12 meses. La agencia mantiene la expectativa de que el apoyo gubernamental será suficiente para cubrir las necesidades de liquidez y las obligaciones de deuda de Pemex en el corto plazo.
