La inflación general en México ha mostrado una tendencia al alza por tercer mes consecutivo, alcanzando un 3.75% anual en octubre. Este repunte se atribuye principalmente al fin del subsidio de tarifas veraniegas en el precio de la electricidad y a un incremento en los costos del transporte aéreo, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
La inflación subyacente, que excluye los componentes más volátiles de la canasta de consumo, también rompió una racha de ocho meses de desaceleración para ubicarse en 3.80% anual al cierre de octubre. Dentro de este índice, la inflación en mercancías se situó en 3.25%, mientras que la de los servicios alcanzó el 4.32%.
Por otro lado, la inflación no subyacente, que incluye energéticos y productos agropecuarios, cerró el décimo mes del año en 3.59%, confirmando su tercer mes consecutivo de crecimiento. El detalle revela que los precios de frutas y verduras experimentaron un alza del 13.19% en el mismo periodo, mientras que los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno registraron un incremento del 4%.
Factores Clave del Incremento Inflacionario
Los bienes y servicios que ejercieron mayor presión sobre la inflación durante octubre incluyeron la electricidad, el transporte aéreo, el jitomate, el gas LP, el tomate verde, la vivienda y la calabacita. El Inegi, bajo la dirección de Graciela Márquez, detalló que en el caso específico de la electricidad, el programa de tarifas de temporada cálida concluyó su vigencia en octubre en varias ciudades del país, incluyendo Mérida, Monterrey, Acapulco y Torreón, entre otras.
Este fin de un periodo de tarifas reducidas para el consumo eléctrico en hogares ubicados en zonas de altas temperaturas provocó un ajuste al alza en los recibos de luz, impactando directamente en el índice general de precios. La combinación de estos factores energéticos con el encarecimiento de productos agrícolas esenciales como el jitomate y el tomate verde, así como el aumento en los pasajes aéreos, configuraron un panorama de mayor costo para los consumidores.
Productos con Menor Presión Inflacionaria
En contraste, algunos productos y servicios mostraron una menor presión inflacionaria o incluso una disminución en sus precios durante octubre. Entre ellos se encuentran los paquetes de internet, telefonía y televisión de paga, la papa y otros tubérculos, el limón, la naranja, los automóviles, los plátanos, el chile serrano, el aguacate, los taxis y la leche. Estos elementos, aunque importantes en la canasta de consumo, no fueron suficientes para contrarrestar las alzas generalizadas.
El comportamiento de la inflación en frutas y verduras, con un incremento del 13.19%, es particularmente sensible para los bolsillos de las familias mexicanas, ya que estos productos son básicos en la dieta diaria. El alza en el tomate y el jitomate, ingredientes fundamentales en la cocina mexicana, también contribuyó significativamente a la percepción de un aumento en el costo de vida.
Perspectivas y Política Monetaria
A pesar de la tendencia al alza observada en los últimos meses, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se mantiene dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico), que es de 3% con una variación de +/- 1 punto porcentual. Las proyecciones del propio Banxico, dadas a conocer en su última decisión de política monetaria, sugieren que tanto la inflación general como la subyacente convergerán hacia el 3% en el último trimestre de 2027.
En un movimiento que sorprendió a algunos analistas, el banco central mexicano decidió recortar su tasa de interés de referencia en 25 puntos base, dejándola en 6.25%. Esta decisión, tomada en un contexto de presiones inflacionarias persistentes pero dentro del objetivo, refleja la complejidad del entorno económico y la evaluación continua de los riesgos para la estabilidad de precios y el crecimiento económico.
El análisis de la inflación en México revela un panorama multifacético. Por un lado, factores estacionales y de política de precios, como el fin de las tarifas eléctricas de verano, ejercen presiones al alza. Por otro lado, la volatilidad en los precios de productos agropecuarios y los costos de transporte añaden incertidumbre. La respuesta de la política monetaria, a través de ajustes en la tasa de interés, busca equilibrar el control de la inflación con el impulso a la actividad económica.
La inflación subyacente, al romper su tendencia descendente, es un indicador clave que el Banxico monitorea de cerca. El comportamiento de los precios de mercancías y servicios dentro de este índice proporciona información valiosa sobre las presiones inflacionarias más arraigadas en la economía. El hecho de que los servicios muestren una inflación mayor que las mercancías podría indicar una demanda robusta en este sector o presiones de costos que se trasladan a los precios finales.
El contexto internacional, aunque no detallado en la fuente, siempre juega un papel en la inflación mexicana, especialmente en lo referente a los precios de las materias primas y las cadenas de suministro globales. Las fluctuaciones en los mercados energéticos y agrícolas a nivel mundial pueden tener repercusiones directas en los precios internos.
La política fiscal del gobierno también es un factor a considerar. Las decisiones sobre subsidios, impuestos y gasto público pueden influir en la trayectoria de la inflación. En este caso, el fin de un programa de tarifas eléctricas de verano es un ejemplo claro de cómo una política de precios puede afectar el índice general.
En resumen, la inflación en octubre se vio impulsada por una combinación de factores, destacando el ajuste en las tarifas eléctricas y el alza en el transporte aéreo. Si bien el Banxico mantiene su objetivo de inflación a mediano plazo y ha procedido con un recorte de tasas, la vigilancia sobre los componentes subyacentes y no subyacentes de la inflación será crucial en los próximos meses para evaluar la efectividad de las políticas implementadas y anticipar posibles ajustes futuros.