En un panorama económico marcado por el alza de impuestos a bebidas azucaradas y un consumidor cada vez más cauto con sus gastos, Coca-Cola Femsa ha logrado sortear los obstáculos para registrar un notable repunte en sus ventas. La gigante embotelladora, un pilar del sector productivo mexicano, demostró su capacidad de adaptación y fortaleza estratégica al incrementar sus ingresos en México y Centroamérica durante el tercer trimestre de 2026.
Resiliencia ante la Presión Fiscal
El incremento del Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a las bebidas azucaradas y edulcoradas representó un desafío directo para el mercado. La cuota para bebidas saborizadas con azúcares añadidos escaló de 1.64 a 3.0818 pesos por litro, mientras que las opciones light y zero ahora enfrentan una tasa de 1.50 pesos por litro. Este ajuste fiscal inevitablemente elevó los precios finales, obligando a los consumidores a ser más selectivos en sus compras y a buscar alternativas más económicas, a menudo en el comercio tradicional.
Sin embargo, Coca-Cola Femsa no se amilanó. La compañía implementó una estrategia de gestión de ingresos sumamente eficaz, diseñada para mantener una posición competitiva robusta sin sacrificar el crecimiento. Esta táctica, combinada con iniciativas comerciales bien dirigidas, permitió una mejora secuencial y constante en el desempeño a lo largo del trimestre. Ian Craig, Director General de la empresa, destacó en su reporte a la Bolsa Mexicana de Valores que, a pesar de un entorno de consumo desafiante, la estrategia de gestión de ingresos fue clave para sostener la competitividad e impulsar los resultados.
Crecimiento Sólido y Diversificado
A nivel consolidado, los ingresos totales de Coca-Cola Femsa alcanzaron los 79,718 millones de pesos en el tercer trimestre de 2026, lo que se traduce en un aumento del 10.9% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este crecimiento fue impulsado tanto por un incremento en el volumen de ventas como por las mencionadas iniciativas de gestión de ingresos. Si bien los efectos cambiarios y una mezcla de productos menos favorable ejercieron una ligera contención, los ingresos habrían crecido un 11.3% sin considerar estas variables.
La mejora en los ingresos también se reflejó positivamente en la rentabilidad. La utilidad de operación experimentó un alza del 15.4%, llegando a 11,874 millones de pesos. Este incremento se debió, en gran medida, a un mayor apalancamiento operativo y a eficiencias logradas en gastos, especialmente en áreas como tecnologías de la información y rentas. Estos ahorros fueron cruciales para compensar los incrementos en costos de fletes, mercadotecnia, mano de obra y mantenimiento, demostrando una gestión financiera prudente y eficiente.
La utilidad neta atribuible a los accionistas controladores mostró un crecimiento del 5.5%, situándose en 6,233 millones de pesos, un reflejo directo del sólido avance en la utilidad operativa.
Expansión Global y Ganancia de Cuota de Mercado
Ian Craig también subrayó que, durante el tercer trimestre, todas las operaciones de la compañía registraron un crecimiento en volumen, alcanzando un récord para un tercer trimestre y consolidando la ganancia de participación de mercado. Este logro es testimonio de la estrategia integral de la empresa y su capacidad para conectar con las demandas del consumidor.
Fuera de México y Centroamérica, la región de Sudamérica también brilló con un aumento del 14.7% en sus ingresos. Brasil y Colombia se destacaron como los principales contribuyentes a este desempeño regional. Brasil, en particular, mantuvo su fortaleza con crecimiento de volumen en diversas categorías y ganancias de cuota de mercado. Colombia, por su parte, reportó un avance sólido, aunque la administración reconoció que la demanda estaba empezando a generar limitaciones en la oferta, un indicativo de la creciente preferencia por sus productos.
Guatemala y Argentina también aportaron al crecimiento regional, aunque en menor medida. Craig enfatizó que la aceleración de la transformación digital y el dinamismo de su amplio portafolio de productos fortalecieron aún más la posición de liderazgo de la compañía en Sudamérica, impulsada por un crecimiento de doble dígito en la utilidad de operación de Brasil y Colombia.
Contexto Económico y Perspectivas
Históricamente, el sector de bebidas en México ha sido sensible a las políticas fiscales, y los aumentos en el IEPS han sido un punto recurrente de debate entre el gobierno y el sector empresarial. Sin embargo, la capacidad de Coca-Cola Femsa para no solo mantener, sino incrementar sus ventas, sugiere una estrategia de precios y marketing altamente efectiva, así como una lealtad de marca significativa entre los consumidores.
El comercio tradicional, que ha ganado terreno ante la presión presupuestaria, representa un canal de distribución vital. La habilidad de Femsa para navegar y capitalizar este segmento, al tiempo que mantiene la competitividad en canales modernos, es un factor clave en su éxito. La diversificación geográfica, con un fuerte desempeño en Sudamérica, también mitiga los riesgos asociados a mercados individuales y proporciona una base sólida para el crecimiento futuro.
Analistas del sector señalan que la estrategia de Coca-Cola Femsa de enfocarse en la gestión de ingresos, combinada con eficiencias operativas y una fuerte presencia en mercados clave, la posiciona favorablemente para enfrentar futuros desafíos económicos. La inversión continua en transformación digital y la optimización de su portafolio son movimientos estratégicos que apuntan a mantener su liderazgo y rentabilidad en un mercado cada vez más competitivo y regulado.
La compañía ha demostrado que, incluso en entornos de alta presión fiscal y presupuestos familiares ajustados, la innovación, la estrategia comercial y una profunda comprensión del consumidor pueden traducirse en resultados positivos y sostenidos. El sector empresarial, representado por Femsa, envía una señal clara de resiliencia y capacidad de adaptación, elementos cruciales para el dinamismo económico del país.